I timori per la ristrutturazione di Country Garden aggravano le preoccupazioni immobiliari in Cina

Il logo aziendale dello sviluppatore cinese Country Garden è raffigurato allo Shanghai Country Garden Center di Shanghai, Cina, il 9 agosto 2023. REUTERS/Aly Song acquisisce i diritti di licenza

HONG KONG, 11 agosto (Reuters) - Le azioni di Country Garden (2007.HK) hanno toccato un minimo storico venerdì a causa dei timori che la società immobiliare cinese si stia preparando per una ristrutturazione del debito, aggiungendosi alle preoccupazioni sulle prospettive del settore immobiliare in assenza di una situazione più forte. sostegno da Pechino.

Si prevede che il principale promotore immobiliare privato del paese, che aveva passività totali per circa 194 miliardi di dollari alla fine del 2022, avvierà presto un processo di ristrutturazione, ha detto il quotidiano cinese Yicai, citando una fonte finanziaria anonima.

Country Garden sarebbe l'ultimo ad unirsi a un elenco crescente di sviluppatori per avviare un processo di ristrutturazione del debito: altri, tra cui China Evergrande Group (3333.HK) e Sunac China Holdings (1918.HK), hanno già proposto tali termini.

La svendita delle obbligazioni e delle azioni di Country Garden è arrivata anche dopo che lo sviluppatore ha avvertito giovedì che avrebbe potuto registrare una perdita fino a 7,6 miliardi di dollari per il primo semestre e si è scusato con gli investitori per aver valutato male le condizioni di mercato.

Un tempo considerato uno degli sviluppatori finanziariamente più solidi, i guai di Country Garden potrebbero avere un effetto agghiacciante sugli acquirenti di case e sulle istituzioni finanziarie, comprimendo ulteriormente un settore che ha già visto un crollo delle vendite, una liquidità limitata e una serie di default degli sviluppatori dalla fine del 2021.

Il Politburo cinese, il massimo organo decisionale del Partito Comunista al potere, si è impegnato a luglio ad adeguare tempestivamente le politiche immobiliari, alimentando lo stimolo alla speculazione in arrivo per un settore che rappresenta un quarto della sua economia.

Ma finora non sono state fatte mosse importanti da parte dei principali regolatori.

Venerdì l'autorità cinese di regolamentazione dei titoli ha tenuto un incontro con alcuni sviluppatori e ha discusso la loro situazione di vendita e debito, ha riferito il sito di notizie finanziarie Cailianshe, citando persone che hanno familiarità con la questione.

Secondo Cailianshe, l'autorità di regolamentazione ha anche chiesto ai promotori immobiliari informazioni sulle loro esigenze di finanziamento e ha chiesto suggerimenti.

Gli analisti affermano che i 22 milioni di dollari di mancati pagamenti di cedole di Country Garden questa settimana potrebbero aiutare i regolatori a varare misure di aiuto più forti, ma avevano poca fiducia che tali passi avrebbero cambiato il settore in tempi brevi.

Country Garden dispone di un periodo di grazia di 30 giorni per i mancati pagamenti. Ha anche altri obblighi di rimborso a breve termine. Solo nel mese di settembre, lo sviluppatore potrebbe dover rimborsare più di 9 miliardi di yuan (1,25 miliardi di dollari) di obbligazioni onshore.

La società non ha abbastanza liquidità per far fronte ai pagamenti dovuti, quindi potrebbe chiedere ai creditori una proroga per garantire liquidità per la costruzione di case, ha riferito giovedì sera il media Caixin, citando persone anonime vicine alla società.

China International Capital Corporation (CICC) è stata assunta come consulente finanziario di Country Garden, affermano i rapporti Yicai e Caixin.

Country Garden ha rifiutato di commentare. La CICC non ha risposto a una richiesta di commento.

Venerdì le azioni Country Garden hanno chiuso in ribasso del 5,8%, dopo essere scese fino al 14,4% durante la giornata al minimo record di 0,89 HK$. La maggior parte delle sue obbligazioni in dollari sono state scambiate al minimo storico inferiore a 7 centesimi di dollaro.

Moody's, che giovedì ha declassato il rating aziendale di Country Garden di tre livelli a Caa1 da B1, ha detto venerdì che le difficoltà creditizie della società probabilmente si estenderanno ai mercati immobiliari e finanziari del paese.

"È probabile che indebolisca ulteriormente il sentiment del mercato e ritardi la ripresa del settore immobiliare cinese", si legge.

Giovedì, Country Garden ha previsto una perdita netta fino a 55 miliardi di yuan (7,6 miliardi di dollari) per il primo semestre rispetto a un utile netto di 1,9 miliardi di yuan di un anno fa, citando un calo del margine lordo e un aumento delle svalutazioni delle scorte.

"Riteniamo che l'allarme sui profitti non sia una sorpresa per il mercato... tuttavia, il read-across derivante dal deterioramento delle scorte e dal recente calo dei prezzi immobiliari è negativo per altri sviluppatori, compresi gli sviluppatori statali", ha affermato l'analista di UBS John Lam. in una nota di ricerca.